Perché i titoli di Stato stanno volando grazie a Draghi e quali BTP saranno i migliori

La missione di Mario Draghi ha suscitato entusiasmo nei mercati finanziari. La Borsa è l’effetto più evidente. Ma anche i titoli di Stato hanno iniziato ad apprezzarsi fortemente. In questo articolo, gli esperti di proiezioni di mercato scopriranno perché i titoli di stato stanno volando grazie a Draghi e quali saranno i BTP più performanti.

Il crollo della diffusione

Uno degli effetti finanziari della missione di Mario Draghi è stato quello di ridurre immediatamente lo spread. Il differenziale di rendimento tra BTP e Bund è sceso di 15 punti in due sessioni. E anche l’ultimo giorno della settimana la discesa è continuata.

Il differenziale di rendimento tra i titoli di stato tedeschi e italiani è sceso sotto i 100 punti base dopo un lungo periodo. Tornerà sicuramente indietro. Come? Gli analisti di ProiezionidiBorsa concordano sul fatto che lo spread potrebbe raggiungere i 50 punti base.

Perché i titoli di Stato stanno volando grazie a Draghi e quali BTP saranno i migliori

Lo spread spagnolo è a 55 punti base e quello francese a 20 punti base. In altre parole, questo significa che lo spagnolo decennale guadagna lo 0,5% in più del tedesco e lo 0,2% francese.

Il calo dello spread si verifica quando gli acquisti sono concentrati sui titoli di Stato. La domanda sta spingendo verso l’alto i prezzi dei titoli di Stato e abbassando i rendimenti. La domanda quindi è: i titoli di Stato rimbalzeranno grazie a Draghi?

Se lo spread dovesse diminuire di altri 40 punti, ci sarebbe sicuramente un aumento sostanziale dei prezzi dei buoni del tesoro pluriennali. Non è impossibile immaginare che lo spread italiano possa scendere al livello dello spagnolo. Altrimenti abbassare.

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Il volo BTP scade nel 2067

Questo apprezzamento potrebbe essere sfruttato in chiave speculativa. Ad esempio, prendi la costruzione a più lungo termine, quella che verrà rimborsata nel 2067 (Isin: IT0005217390). L’obbligazione ha toccato un massimo di 136 centesimi l’8 gennaio. Poi ha iniziato a diminuire, toccando un minimo di 128 centesimi il 22 gennaio.

In tre settimane, il prezzo delle obbligazioni ha perso quasi il 6%. Quasi più di 3 volte la sua resa annuale. Ma il 23 gennaio, con l’inizio della crisi, i prezzi hanno ripreso a salire.

Il giorno dell’incontro di Draghi i prezzi sono passati da 130 a 134 punti. Un aumento del 3% in un solo giorno, per un titolo che distribuisce una cedola annua del 2,8%.

Nelle prossime settimane si aprono ottime opportunità per i titoli di Stato. E se i titoli di Stato saliranno grazie a Draghi, le scadenze più lunghe saranno quelle che apprezzeranno di più.

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