I fondi pensione sono stati in grado di attuare aumenti significativi lo scorso anno, ma allo stesso tempo hanno perso molti soldi con i loro investimenti. Alla fine, sono ancora in una posizione forte a causa dell’aumento dei tassi di interesse, secondo i rapporti annuali dei cinque maggiori fondi pensione del paese.
I fondi pensione hanno visto diminuire il proprio patrimonio di ben 300 miliardi di euro. Parlano della guerra in Ucraina e del suo impatto sull’economia. L’aumento dei tassi di interesse ha anche causato un calo dei prezzi delle azioni. Il fondo pensione dei dipendenti pubblici ABP, il più grande fondo dei Paesi Bassi, ha visto andare in fumo ben 97 miliardi di euro di capitale investito.
Diminuisce invece di 85 miliardi il valore delle pensioni erogabili. Ciò è dovuto principalmente al fatto che l’interesse con cui il fondo deve calcolare è aumentato. A un tasso di interesse più elevato, un fondo deve avere meno liquidità disponibile per obbligazioni future.
Da un lato, quindi, grosse perdite, ma dall’altro dovevano anche tenere meno soldi nel cassetto. Ciò ha consentito ai cinque maggiori fondi di aumentare finalmente le pensioni.
L’ABP lo ha fatto anche due volte per compensare gli aumenti dei prezzi: prima a luglio del 2,39% e il 1° gennaio 2023 di un ulteriore 11,96%. Percentuali storiche. Secondo il presidente del consiglio di amministrazione Harmen van Wijnen, ABP manterrà abbastanza grasso sulle ossa anche dopo questo aumento.
“Aumento e perdita di investimento difficili da spiegare”
Anche il fondo pensione Care PFZW, il fondo per la tecnologia dei metalli PMT, il fondo metal electro PME e bpfBOUW hanno registrato un rendimento negativo di oltre il 20% nel 2022. Le pensioni sono state comunque aumentate. “Buone notizie”, afferma Joanne Kelderman, direttrice del PFZW. “Perché è stato un anno difficile anche per tutti coloro che accumulano o percepiscono una pensione con noi”, sottolinea a causa dell’inflazione vertiginosa.
Secondo il presidente della SME Eric Uijen, è difficile spiegare che le pensioni possono aumentare in modo significativo date le perdite sul mercato azionario. “Ma le nostre obbligazioni sono crollate più velocemente (di quasi un quarto, ndr)”, spiega Uijen.
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I rapporti di capitalizzazione mostrano un impatto limitato della perdita di investimento
Anche i rapporti di finanziamento, il rapporto tra liquidità disponibile e denaro necessario per pagare tutte le pensioni ora e in futuro, mostrano che i fondi pensione sono in buona forma.
I cinque maggiori fondi pensione hanno chiuso il 2022 con un funding rate ben al di sopra del 100%. Con un tasso di capitalizzazione del 100%, i fondi hanno esattamente 100 euro in contanti per 100 euro di pensioni future.
Dekkingsgraad per pensioenfonds (eind 2022)
- ABP: 110,9 procent
- PFZW: 109,2 procent
- PMT: 106,8 procent
- bpfBOUW: 122 procent
- PME: 110,4 procent
“Il paradosso mostra la necessità di un nuovo sistema pensionistico”
Secondo il presidente di ABP Van Wijnen, il “paradosso pensionistico”, la particolare combinazione di risultati di investimento molto negativi e aumenti estremi delle pensioni, dimostra che è giunto il momento di adottare un nuovo sistema pensionistico.
Oggi la possibilità di aumentare le pensioni è fortemente influenzata dal tasso di interesse. I tassi di interesse aumentano mentre i rendimenti degli investimenti sono bassi, quindi i fondi possono aumentare le pensioni. Negli ultimi anni, i bassi tassi di interesse sono sempre stati un motivo per cui le pensioni non potevano essere aumentate, nonostante i buoni risultati degli investimenti.
Con il nuovo sistema pensionistico, approvato dalla Camera dei rappresentanti a dicembre, le pensioni aumenteranno in modo più diretto negli anni di buon mercato e diminuiranno leggermente più rapidamente se i rendimenti degli investimenti sono scarsi.
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